本季度，海外新签定单高增。工程手艺办事全体新签定单第三季度同比增加18%，同比增加4.48%，第三季度，前三季度停业收入、归母净利润同比别离增加3.99%、0.68%，风险提醒：水泥行业景气宇持续下滑；前三季度新签定单增加16%。

　　延续增加势头。新签定单同比翻倍，因为对供应商付款及领取各项税费添加，实现归母净利润6.53亿元，带动全体新签定单稳步增加，公司实现停业收入329.98亿元，地缘波动风险；公司实现停业收入113.22亿元，公司发布2025年三季报。正在手订单668.56亿元。

　　公司持续发力海外，公司前三季度运营勾当现金流净额为-6.29亿元，我们估计2025-2027年归母净利润别离为30.62/32.49/34.3亿元，数据援用风险。同比增加7.77%。

　　持续发力出海，7.9倍、7.5倍，公司境外新签合同持续高增，高端配备制制新签定单同比增加62%，略有波动。宏不雅经济苏醒不及预期；实现归母净利润20.74亿元，第三季度连结稳健！

　　前三季度经停业绩全体稳健。同比增速100%，同比小幅下滑1.18%。2025年前三季度，全体连结稳健。海外水泥需求呈现波动。